張同學(xué)
2018-10-22 23:38老師您好! 請(qǐng)問P147頁的第一段中的“The lower yield create a drag on returns”怎么理解呀?看了很多遍依然不解。 謝謝!
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1個(gè)回答
Vito Chen助教
2018-10-23 13:43
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同學(xué)你好。你問的這句話就是總結(jié)前面一句話,前面一句話就是說其他都相同的情況下,凸性高的收益率更低,所以低收益率的會(huì)拖累債券的收益。
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追問
老師您好!這段話前后都沒理解!后面這句似乎是對(duì)“drag”的進(jìn)一步說明,但是我實(shí)在理解不了!麻煩您啦:
If the yield change unfolds over too long a period, the yield sacrificed will be larger than the expected price effect. (Institute 147) Institute, CFA. 2019 CFA Program Curriculum Level III Volume 4. CFA Institute, 5/2018. VitalBook file. -
追答
這句話的意思是,如果投資長期,收益率的影響要比收益率給價(jià)格帶來的影響更大。
