RL
2022-11-01 20:54這里名義量和真實量怎么結(jié)合起來理解?
所屬:CFA Level II > Corporate Issuers 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Chris Lan助教
2022-11-03 10:22
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同學您好
比如說一個可折舊的資產(chǎn),在正常通脹情況下,價值應該是300萬,如果按10年直線折舊,無殘值每年的折舊金額是30萬,因此稅盾就是30*T。
如果通脹低于預期,這個設(shè)備理應價值200萬,所以每年折舊理應20萬,因此稅盾應該更小。但是我們當時買的時候是300萬,所以賬面就記300,因此相當于稅盾效果是更大的。
而我們舉債融資,稅后的利息是給債權(quán)人的,但通脹降低,說明錢的購買力在上升,相當于我們給出去的稅后利息更值錢(通脹大時,錢就毛了,通脹低時,錢就硬了)。
