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2022-11-01 20:54這里名義量和真實(shí)量怎么結(jié)合起來理解？
所屬：CFA Level II > Corporate Issuers 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2022-11-03 10:22
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同學(xué)您好
比如說一個(gè)可折舊的資產(chǎn)，在正常通脹情況下，價(jià)值應(yīng)該是300萬，如果按10年直線折舊，無殘值每年的折舊金額是30萬，因此稅盾就是30*T。
如果通脹低于預(yù)期，這個(gè)設(shè)備理應(yīng)價(jià)值200萬，所以每年折舊理應(yīng)20萬，因此稅盾應(yīng)該更小。但是我們當(dāng)時(shí)買的時(shí)候是300萬，所以賬面就記300，因此相當(dāng)于稅盾效果是更大的。
而我們舉債融資，稅后的利息是給債權(quán)人的，但通脹降低，說明錢的購買力在上升，相當(dāng)于我們給出去的稅后利息更值錢（通脹大時(shí)，錢就毛了，通脹低時(shí)，錢就硬了）。
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