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2022-11-02 11:151.這里的downside σ是不是如圖2計(jì)算？n表示的是全部樣本數(shù)量，類似于target simi variance 2.圖3，IRR=20%，這題應(yīng)該怎么算？ 一，按 講義，GP: (20%-8%)×20% +(20%-8%)×80%×20%=4.32% ≠4%=20%IRR；與課程所述計(jì)算方法不同 二，曾經(jīng)在6月份提問過(guò)，解答中提及，不是按講義的方法計(jì)算， 是如果IRR小于hurdle rate，則沒有IF 如果IRR大于hurdle rate，小于hurdle rate÷80%，則GP獲得IRR-hurdle rate 如果IRR大于hurdle rate÷80%，則獲得IRR×20%
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2022-11-03 09:29
該回答已被題主采納
同學(xué)您好
1.這里的downside σ是不是如圖2計(jì)算？n表示的是全部樣本數(shù)量，類似于target simi variance
是的，n代表全部的樣本，雖然分子上只考慮超過(guò)MAR的值，但是除的時(shí)候是全部的樣本數(shù)據(jù)都算在內(nèi)。
2.圖3，IRR=20%，這題應(yīng)該怎么算？
一，按 講義，GP: (20%-8%)×20% +(20%-8%)×80%×20%=4.32% ≠4%=20%IRR；與課程所述計(jì)算方法不同
二，曾經(jīng)在6月份提問過(guò)，解答中提及，不是按講義的方法計(jì)算，
是如果IRR小于hurdle rate，則沒有IF
如果IRR大于hurdle rate，小于hurdle rate÷80%，則GP獲得IRR-hurdle rate
如果IRR大于hurdle rate÷80%，則獲得IRR×20%
如果IRR是20%，而hurdle ratej 8%
則LP先獲得8%，
然后GP要追趕上LP拿錢的速度，保持二八分成的比例，所以GP拿的是8%/80%*20%=2%
這樣就已經(jīng)分出去10%的利潤(rùn)，剩下的10%的return中GP和LP再二八分成。
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追問
保持二八分成的比例，所以GP拿的是8%/80%*20%=2%
這里不理解，hurdle rate/80% ? -
追答
同學(xué)您好
LP拿 走h(yuǎn)urdle rate的比例，要占八成。
GP要拿 走的比例要占二成，所以就是hurdle rate除以80%，得出LP和GP這一波兒，共同分走的十成一共相當(dāng)于多少回報(bào)。 -
追問
老師，您好，所以形式是，
1.LP, hurdle rate;
2.GP, 20%hurdle rate/80%;
3.LP, 80%IRR-hurdle rate;
4.GP, 20%IRR- 20%hurdle rate/80% -
追答
同學(xué)您好
前兩步是對(duì)的。
第三步和第四步是不正確的。
這兩步可以合并成一步。相當(dāng)于return-hurdle-GP第二步分走的。然后剩下的部分二八分成。 -
追問
您好，您大概是沒有計(jì)算過(guò)，其實(shí)是一樣的，如果不一樣才有問題
3.GP, 80%IRR-hurdle rate= (IRR-hurdle rate-20%hurdle rate/80%)80%
= 80%IRR-(80%+20%)hurdle rate
右，GP已經(jīng)分了hurdle, 還剩多少達(dá)到80%IRR；左，總的減去分給LP, GP, 剩下的80%
4.20%IRR-20%hurdle rate/80% =(IRR-hurdle rate-20%hurdle rate/80%)20%
=20%IRR-20%(1+20%/80%)hurdle rate
=20%IRR-20%/80% ×hurdle rate
結(jié)果都是一個(gè)80%IRR, 一個(gè)20%IRR, 第二步也是因?yàn)檫@個(gè)結(jié)果反推出來(lái)，這樣的計(jì)算顯得有點(diǎn)多此一舉 -
追答
同學(xué)您好
之前您回復(fù)的內(nèi)容是，這個(gè)我覺得是有問題的。
3.LP, 80%IRR-hurdle rate;
后面舉例子用的計(jì)算方式和之前的回復(fù)是不同。
3.GP, 80%IRR-hurdle rate= (IRR-hurdle rate-20%hurdle rate/80%)80%= 80%IRR-(80%+20%)hurdle rate
您這個(gè)計(jì)算過(guò)于復(fù)雜了，把一個(gè)簡(jiǎn)單問題給復(fù)雜化了。從考試性價(jià)比（花時(shí)間少，正確率高）的角度來(lái)看，建議用更簡(jiǎn)單直觀的方式。
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