RL
2022-11-02 17:50當(dāng)遠(yuǎn)期合約價(jià)格F被高估,為什么sell分母貨幣就是投資呢?
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1個(gè)回答
Essie助教
2022-11-03 13:47
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你好,首先前提是標(biāo)價(jià)方式為X/Y,如果 F/S > (1+rx)/(1+ry ) , 則當(dāng)前市場(chǎng)上的遠(yuǎn)期合約被高估,需要short遠(yuǎn)期合約。Short F意味著遠(yuǎn)期合約是short Y貨幣并且long X貨幣,于是套利最初是要借入X貨幣。
那就就是以rx的利率借入1單位X貨幣并按照即期匯率將其轉(zhuǎn)換成1/S單位的Y貨幣,同時(shí)賣出(short)遠(yuǎn)期合約,則一年后能按照遠(yuǎn)期匯率將Y貨幣轉(zhuǎn)換成X貨幣。
然后以ry的利率投資Y貨幣,一年后再將Y貨幣換回來(lái)X貨幣,進(jìn)行還本付息。
