李同學(xué)
2022-11-03 22:40老師,可以講一下ITM、ATM和OTM的區(qū)別嗎,以及option在這三種狀態(tài)下的情況,看了一級的書還是有點(diǎn)混亂。以及69題為什么選D
所屬:FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
楊玲琪助教
2022-11-05 10:29
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同學(xué)你好,
ITM代表現(xiàn)在立即行權(quán)可以帶來收益,OTM代表現(xiàn)在立即行權(quán)會(huì)帶來損失,ATM代表現(xiàn)在立即行權(quán)不賺不虧。對于Call來說,ST>K,ITM,ST=K,ATM,ST
這道題中Put option都呈現(xiàn)的WWR,因?yàn)閷κ諴D上升時(shí),股價(jià)下降,對應(yīng)的Put都是敞口上升的。而OTM與ITM相比較而言,ITM本身就有價(jià)值,隨著PD上升,價(jià)值上升,WWR是一個(gè)從小到大的過程,而OTM本身沒有價(jià)值,隨著PD上升,價(jià)值上升,WWR是一個(gè)從無到有的過程,從風(fēng)險(xiǎn)的角度來看,OTM中WWR更高。
希望能解答你的疑惑,加油!
