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2022-11-04 05:11discretionary和systematic的區(qū)別不是很明白
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
開開助教
2022-11-04 13:56
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同學(xué)你好，這題問(wèn)F基金采用的投資流程最可能會(huì)根據(jù)以下哪個(gè)選項(xiàng)來(lái)設(shè)計(jì)。根據(jù)題干，我們知道F采用的是discretionary approach即主觀的方法。
A. 在已知的rewarded factors上有均衡的配置。主觀投資方法一般都在于對(duì)個(gè)股的深入研究。通常不會(huì)從rewarded factors的角度去進(jìn)行資產(chǎn)配置。從因子角度出發(fā)，主要在于獲得因子的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的是systematic的方法。
B. 在廣泛的投資范圍中去設(shè)定基于研究的投資規(guī)則。錯(cuò)，主觀投資方法雖然是基于研究的，但因?yàn)槭巧钊胙芯?，因此他很難兼顧廣度，這就意味著他深入研究的股票范圍是有限的，不可能很廣泛。
C. 會(huì)加入財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)方面的指標(biāo)變量，例如定價(jià)能力。對(duì)，因?yàn)橹饔^方法注重基本面深入研究，那么在選股時(shí)不僅會(huì)看公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)，也會(huì)從公司的和所處行業(yè)的其他非財(cái)務(wù)因素上進(jìn)行分析，例如定價(jià)能力、公司治理情況、行業(yè)發(fā)展前景等。而systematic的則一般聚焦于可以量化指標(biāo)（一般就是財(cái)務(wù)指標(biāo)）。
【點(diǎn)贊】喲~。加油，祝你順利通過(guò)考試~
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