淑同學(xué)
2022-11-04 15:57碰到過幾次這種類型的題目了，完全不知道是在說什么，可以重點(diǎn)講解一下C選項(xiàng)嗎？
所屬：CFA Level I > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2022-11-04 20:18
該回答已被題主采納
ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
off-market forward contracts：期初合約價(jià)值≠0的遠(yuǎn)期合約
一般我們學(xué)的forward contracts在期初合約價(jià)值=0
而off-market forward contracts為什么期初合約價(jià)值≠0？
因?yàn)轭}目描述swap是一系列固定現(xiàn)金流（C，而且每筆都是C）換一系列浮動(dòng)現(xiàn)金流（f1,f2,f3,f4）
單獨(dú)拉出來一個(gè)時(shí)間點(diǎn)的C和f，就是一個(gè)遠(yuǎn)期合約（off-market forward），由于C和f不相等，所以支出和收到現(xiàn)金流不相等，他們的凈額不為零，凈額折現(xiàn)到0時(shí)刻的現(xiàn)值不為零，于是遠(yuǎn)期合約價(jià)值不為零。
----------------------
學(xué)而時(shí)習(xí)之，不亦說乎??【點(diǎn)贊】鼓勵(lì)自己更加優(yōu)秀，您的聲音是我們前進(jìn)的源動(dòng)力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
-
追問
凈額折現(xiàn)到0時(shí)刻的現(xiàn)值不為零，于是遠(yuǎn)期合約價(jià)值不為零。這說的是單個(gè)off market forward的價(jià)值在0時(shí)刻不等于0吧？所有off market forward的價(jià)值加起來在0時(shí)刻等于0，是這樣嗎？
-
追答
凈額折現(xiàn)到0時(shí)刻的現(xiàn)值不為零，于是遠(yuǎn)期合約價(jià)值不為零。
這說的是單個(gè)off market forward的價(jià)值在0時(shí)刻不等于0吧？
【回復(fù)】嗯嗯是的
所有off market forward的價(jià)值加起來在0時(shí)刻等于0，是這樣嗎？
【回復(fù)】嗯嗯是的。因?yàn)楹掀饋肀仨毜葍r(jià)于Swap，swap期初價(jià)值為0。
0
0
0
0
