張同學(xué)
2022-11-05 19:36R14原版書例題7第一問(wèn)直播課解釋沒(méi)聽(tīng)懂，麻煩詳細(xì)解釋一下
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Chris Lan助教
2022-11-08 13:46
該回答已被題主采納
同學(xué)您好
這個(gè)題是說(shuō)什么時(shí)候yield spread會(huì)比G-spread大一些。
所謂yield spread是企業(yè)債yield減去基準(zhǔn)國(guó)債yield，因此當(dāng)收益率曲線是向上傾斜的時(shí)候，用于計(jì)算yield spread的國(guó)債收益率用更短期的，則減項(xiàng)更小，所以yield spread可能會(huì)更大。
而B(niǎo)說(shuō)曲線是向下傾斜，而且用期限更短的，這個(gè)時(shí)候減項(xiàng)國(guó)債的基準(zhǔn)收益率就會(huì)比較高，所以減出來(lái)的yield spread就會(huì)更小。這就沒(méi)法支持yield spread比G-spread大。
而C選項(xiàng)這里有勘誤，內(nèi)容為“The government benchmark bond used to calculate the yield spread has a longer maturity than the corporate bond, and the benchmark yield curve is upward sloping.”
這里的benchmark bond yield是指減項(xiàng)，如果減去的短端在收益率曲線向上斜率的情況下，期限更長(zhǎng)，意味著減項(xiàng)更大，所以yield spread就更小了。因此這里C也不能支持。
0
0
0
0
