Tony Long
2022-11-06 17:31百題26, 利率上升 ,公司的價值應(yīng)該是要下降的吧,為什么可以假設(shè)公司V不變?equity是call on V , 如果V是下降的,Call 是不是也應(yīng)該下降,那么equity是不是也應(yīng)該下降?
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1個回答
楊玲琪助教
2022-11-07 11:03
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同學(xué)你好,
關(guān)于對公司價值的影響,要看采用的是什么樣的模型,在這道題中要求的是采用莫頓模型,因此利率上升只能得出equity價值上升,因為equity類似于一個看漲期權(quán),而看漲期權(quán)與利率是正向關(guān)系。而在merton模型中并不能直接得出利率上升公司價值下降的結(jié)論。
希望能解答你的疑惑,加油!
