陳同學(xué)
2022-11-06 19:50Reading 10的第7題是什么意思？
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Michael助教
2022-11-07 16:54
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學(xué)員你好，
第一個說法，因?yàn)楹芏嗟钠跈?quán)到期就是OTM，所以我就可以賣出期權(quán)獲得期權(quán)費(fèi)（反正到期對方也行權(quán)不了），這樣我就白白賺到了一個期權(quán)費(fèi)，這是一個投機(jī)策略。賭的是波動率不會變大（這樣期權(quán)到期更有可能是虛值），所以是net short volatility。
第二個說法，因?yàn)閾?dān)心持有的資產(chǎn)，未來的價(jià)格有不確定性，所以就可以買入一個看跌期權(quán)，這樣一來鎖定了未來的價(jià)格下限（無論如何波動也不可怕），這種買入期權(quán)的行為就是long volatility，這個作為是再做套利。
總結(jié)一下：買入期權(quán)是long volatility，賣出期權(quán)是shot volatility
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