朱同學(xué)
2022-11-06 22:42nd2什么時(shí)候用呢？
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Michael助教
2022-11-07 11:33
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學(xué)員你好，
N（d2）本質(zhì)上表示的是call option行權(quán)的概率。不過(guò)在三級(jí)衍生里面暫時(shí)沒(méi)有應(yīng)用。
在CFA二級(jí)的結(jié)構(gòu)化模型中，我們將公司的權(quán)益看成是一個(gè)以公司整體價(jià)值為標(biāo)的的看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為公司的債務(wù)，此時(shí)N（d2）就可以表示公司不違約的概率，1-N（d2）就表示為違約（資不抵債）的概率，這就是一個(gè)應(yīng)用。
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