李同學
2022-11-07 05:3624題 1期貨的價格是用報價100-r嗎？擔心利率下降，所以報價上升，Long future 。答案是short，為什么？2 匯率L/J這種寫法，怎么看出來的？為什么不是J/L呢？
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2個回答
Michael助教
2022-11-07 11:24
該回答已被題主采納
學員你好，
1.這是一個外匯期貨合約，也就是約定了未來以一個固定的匯率購買/賣出外匯的合約，不牽涉到利率。本題其實就是簽訂一個30天之后以固定的價格賣出JPY的合約即可，金額和捐贈的土地的價值相同（題目說了對沖比例是1）；
2.使用L/J是因為這次的目的是對沖JPY的風險，所以JPY是我們的目標，也就會把他作為base currency（回憶一下我們說過base currency會當成一個蘋果，然后所有的分析都是針對這個蘋果的），所以外匯就是J/L。
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追問
1，外匯期貨的報價是怎樣的呢？是100-r嗎？擔心日元貶值，r降低，報價升值，所以應(yīng)該long future ，答案怎么是short？
2，日元是base currency那應(yīng)該是L/J吧？題目里沒給，可以把求哪個，就把哪個認為是base currency? -
追問
老師？
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開開助教
2022-11-22 15:02該回答已被題主采納
1，不是，只有Eurodollar futures的報價是100-r。外匯期貨的報價就是報一個期貨價格，其實就是一個固定匯率，例如L/J為X。
擔心日元貶值，那么對沖的話就要選日元貶值反而會獲利的操作，這樣在日元貶值的情況下，期貨頭寸和現(xiàn)貨頭寸的盈虧可以相抵消。所以就是short日元
2、這題是沒給定標價方式，那么就是這樣的。
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