Joe
2022-11-07 22:21老師，請問能否給講一下這個圖中的total return swap如何理解？
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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2個回答
Chris Lan助教
2022-11-14 10:52
該回答已被題主采納
同學(xué)您好
這個不一定，total return swap是指某個組合的回報，這個組合通常是個指數(shù)，但在不同的科目中，指數(shù)可能是債券也可能是股票。這要看題目的表述。不能說一定就是債券指數(shù)。
另外total return swap的另一端，也不一定非要是MRR，也可以是一個固定的利率，比如說指債券指數(shù)的回報，支3%。
這個具體還是要看題目是怎么說的。
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Nicholas助教
2022-11-08 19:11該回答已被題主采納
同學(xué)，晚上好。
1. 此圖中我們先看完全互換的支付方付出的是什么，是債券指數(shù)；
2. 因此收到的一方如果在盈利的情況下就會收到指數(shù)的現(xiàn)金流（債券票息）和資本升值（指數(shù)上漲），虧損的情況下就會承擔(dān)指數(shù)下跌損失甚至是違約損失。這個對應(yīng)上下寫的；
3. 而收到一方還給支付一方的是浮動利率，即MRR+利差。
加油，祝你順利通過考試~
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追問
老師，那是不是在今后的題目中，提到Total return swap payer指的就是支債券指數(shù)，收浮動利率？然后TRS receiver就是上述的相反？
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