Ray
2022-11-07 22:55老師，此處計(jì)算Treynor ratio為什么用index的波動(dòng)率作分母？風(fēng)險(xiǎn)管理課件上用的是組合的波動(dòng)率sigema p，即（Rp?Rf）/sigema p
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1個(gè)回答
Michael助教
2022-11-09 17:42
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學(xué)員你好，用的應(yīng)該是beta to the index，不是sigma。sigma是總風(fēng)險(xiǎn)，(Rp-Rf)/sigma P這個(gè)是夏普比率。
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追問
那為什么不使用組合的貝塔值計(jì)算呢？
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追問
為什么不使用組合的貝塔值作分母呢？特雷諾比率課件上使用的也是貝塔p作分母。
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追問
老師，這里為什么不用組合的貝塔值作分母？
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追答
學(xué)員你好，組合的beta值不是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，只有指數(shù)的beta值才是。
在特雷諾比率中，分母使用的是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，beta
在一級(jí)的時(shí)候我們學(xué)習(xí)過，beta是用單指數(shù)模型，將資產(chǎn)回報(bào)率和市場指數(shù)進(jìn)行回歸得到的，也就beta to the index。
而 beta to the portfolio是將單一資產(chǎn)回報(bào)率和一個(gè)特定組合的回報(bào)率回歸得到，這不是一個(gè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)哦。
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