暱同學(xué)
2022-11-08 16:23在Jensen’s measures里，老師說當(dāng)預(yù)計收益大于CAPM的理論收益，return是undervalued，但是在應(yīng)用2里，老師提到10%的收益小于理論收益12.46%，return是undervalued。 有些矛盾，請問哪個是正確的呢？
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1個回答
Lucia助教
2022-11-09 10:04
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同學(xué)你好，記住這個原則：使用CAPM計算出來的值是估計值，和實(shí)際值進(jìn)行比較，如果估計值大于實(shí)際值，就是高估；反之，低估。
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追問
老師你好，感謝答疑。那是不是在應(yīng)用2里講反了呢？10%的實(shí)際值小于12.46%的CAPM值，return應(yīng)該是overvalued，然后price跟return相反，即undervalued吧？
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追答
同學(xué)，你好，老師這里是沒有講錯的哦。alpha=實(shí)際值-估計值，大于0，則估計值小于實(shí)際值，低估；小于0，高估。
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追問
老師你好，我是指這張截圖中Jimmy的例題滴
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追答
同學(xué)你好，也是沒有錯誤哦，這里用CAPM計算出來的是12.46%，理論值；實(shí)際值=10%，12.46%＞10%，是高估的哦。
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追問
老師你好，但是這道題老師講解的是理論值大于實(shí)際值，所以return為低估。而價格跟return相反，所以價格是高估，題目問的一般是是價格所以選overvalued
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追答
同學(xué)，你好，你不要按照網(wǎng)課老師講解來理解，有點(diǎn)復(fù)雜了，就按照這么去理解，選出來的答案也是一樣的：
這里用CAPM計算出來的是理論值=12.46%，實(shí)際值=10%，12.46%＞10%，是高估的，就選B -
追問
老師你好，好的明白，非常感謝答疑。
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追答
不客氣哦~如果對我的答疑滿意，麻煩給我點(diǎn)贊??哦~~
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