159****3661
2022-11-08 16:3617年3月真題
老師,您好,17年3月的衍生產(chǎn)品C3部分,答題思路是什么啊,怎么去想?不明白答案怎么來的,比如怎么判定是買還是賣,是看漲期權(quán)還是看跌期權(quán),怎么計算美元的成本?
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1個回答
Chris Lan助教
2022-12-21 14:44
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同學您好
我們的對沖就是買一個我擔心的事情發(fā)生,能給我?guī)砗煤锰幍臇|西。
擔心USD跌,就是擔心JPY上漲,當標價是USD/JPY時,以JPY為參考基準,因此應(yīng)該買JPY的看漲期權(quán)。
這個題不用考慮期權(quán)費,因此只需要計算期權(quán)行權(quán)與否的盈虧即可。
如果期權(quán)不行權(quán),就是以現(xiàn)貨匯率換匯,這也就是直接換的成本。
如果行權(quán),就是用期權(quán)的執(zhí)行價格換匯,再對比當前用現(xiàn)貨匯率直接換匯的結(jié)果,就能看出盈虧了。賺錢了就可以抵減成本,虧錢的,就相當于增加了成本。
