倪同學
2022-11-08 20:29老師好,請問在Residual Income折現(xiàn)方法中,在多階段估值時,如何判斷題干描述的是Meanlevel情況?即PVt=Pt-Bt這種情況。這里的Meanlevel到底是指什么?為何當出現(xiàn)“ROE mean reversion”的表述時,對應的是PVt=0的情況呢?
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1個回答
開開助教
2022-11-09 11:28
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同學你好,當ROE回歸到行業(yè)平均值,分析師會預估一個在T時刻企業(yè)的P/B即PT/BT(考試的時候會給出,這個mean reversion其實是總結出來的,實際題目中用這種算法的并不一定會有這樣的表述),因此在T時刻公司的價格就是(PT/BT)*BT = PT; 那么剩余價值就是超過當時賬面價值的部分,即PT -BT。相關題目可以參考R26課后題16題的C小題
有一道題目,是提到ROE mean revesion,而且文中提到企業(yè)面臨不斷增加的競爭。這就意味著企業(yè)不能長期獲得超額收益,即ROE逐漸向re回歸,RI逐漸消失。
【點贊】喲~。加油,祝你順利通過考試~
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追問
老師,我這里的資料沒法查看您所指的題目,您可以方便截圖嗎?或者告訴我是哪個case題?
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追答
R26課后題16題的C小題是這題哈
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回復開開:謝謝老師
