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金程教育吳老師助教
2018-10-25 10:35
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學員你好。B選項。the discount in forward prices relative to the spot price，說明遠期價格（期貨價格）相對于現(xiàn)貨價格出現(xiàn)了discount，也就是期貨價格小于現(xiàn)貨價格。那么這個市場呈現(xiàn)的是backwardation.
這個positive yield， 就是便利性收益的概念convenience yield，現(xiàn)貨溢價一般說明產(chǎn)品當前需求比長期需求要高，說明該商品的實際消費者具有便利性收益（便利收益是指當現(xiàn)貨對期貨產(chǎn)生風險溢價時,持有現(xiàn)貨消費掉或者說使用掉的可能收益。）
convenience yield是針對消費者而言的，不是供應商。
在期貨市場上，包含現(xiàn)貨溢價（backwardation）和期貨溢價（contango）兩種情況，現(xiàn)貨溢價市場中現(xiàn)貨價格高于期貨價格，期貨溢價市場中期貨價格高于現(xiàn)貨價格（C、D說的是期貨價格小，不符合定義，剔除）。
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