張同學(xué)
2018-10-24 22:19老師您好！ Reading24的P154頁中間的“Thus，they can be expected to return less than the one-year rate of 1.5%”這句話不理解！ 再一個，能否指出這句話前一句中的The five- and six- year bonds 的 forecast yields分別是多少？我認(rèn)為是3.10%和3.34%，corresponding implied forward yield 應(yīng)該分別是3.07%和3.27%，這是我的理解。因為看一下2年期的2.33%是怎么計算出的就知道我的理解是對的，但是下文中的括號里卻說six-year bond 的51bp(3.46-2.95),這不就矛盾了嗎？我覺得課本應(yīng)該是寫錯了吧？ 希望指正！謝謝老師！
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1個回答
Vito Chen助教
2018-10-25 13:25
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同學(xué)你好。由于隱含的spread沒有這么高，而這個表格的最后兩列是需要用60bps進行衡量收益率，所以我們應(yīng)該上調(diào)收益率，這樣的話，就會導(dǎo)致債券下個下調(diào)，同樣也就導(dǎo)致收益率要比一年期的利率要低了。
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