RL
2022-11-09 16:591.BSM股票期權(quán)定價模型,為什么公式里用的是連續(xù)的risk-free-rate?股指不才是連續(xù)復(fù)利的嗎,單只股票的期權(quán)也用連續(xù)復(fù)利?2.為何deep-in-the-money,N(d1)和N(d2)都趨近1?N(d2)都趨近1說的是到期一定會行權(quán)的意思?那N(d1)趨近1我就不明白了呢
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1個回答
Essie助教
2022-11-10 20:21
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你好,1. 因為BSM模型利用了連續(xù)二叉樹的概念,它將二叉樹上的每一步的期權(quán)由1年縮小只無窮小,形成連續(xù)二叉樹,二叉樹末端有若干未來股價,基于股價可以得到一個分布,股價服從對數(shù)正態(tài)分布。有了分布就可以知道St>X的概率,此時可以將option的現(xiàn)金流折現(xiàn)到0時刻,計算option value。所以用BSM模型時,需要用連續(xù)復(fù)利。
2. N(d1)是option到期前,in the money的概率;N(d2)是option到期時的行權(quán)概率。
