kiki
2022-11-09 17:02我記得固收的直播中，老師是先用currentYTM去乘上volatility，得出1個標準差的單日利率變動。這道題的解題順序中怎么不需要這一步？
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Chris Lan助教
2022-11-10 10:29
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同學(xué)您好
根據(jù)題目中給出的日波動率和21個交易日，2.33個標準差，我們可以計算利率的變化率為16 bps，根據(jù)題目中給出的久期、名義本金計算市場價值的變化為$1,234,105 = ($75 million × 1.040175 × (–9.887 × .0016))。
這個題計算是有問題的，
應(yīng)該用1.5%乘以YTM得到單日1個標準差下利率的變化，是4.275bps；
然后計算每月的，在99%置信區(qū)間下利率變化，0.04275%*2.33*根號下21=0.456%；
計算在一定的時間內(nèi)，在一定的置信度下，投資者最小的期望損失，用利率變化乘以久期乘以債券價值，-9.887*1.040175*75m*0.456%=3517199.90。
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