RL
2022-11-10 17:38總是分不清liquidity-reference-theory和local-expectation-theory？
所屬：CFA Level II > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Danyi助教
2022-11-10 17:54
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同學(xué)你好，
在純預(yù)期理論中，我們認(rèn)為遠(yuǎn)期利率是未來(lái)即期利率的無(wú)偏估計(jì)，而且投資者是風(fēng)險(xiǎn)中性的，投資期的長(zhǎng)短不會(huì)影響風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。在局部預(yù)期理論中，我們放款了這個(gè)假設(shè)，認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)中性只在短期是成立的。因?yàn)槎唐趦?nèi)獲得的收益率是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率，長(zhǎng)期會(huì)引入風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。
流動(dòng)性偏好理論認(rèn)為遠(yuǎn)期利率對(duì)于未來(lái)短期利率的估計(jì)是有偏的，因?yàn)檫h(yuǎn)期利率中還包含了流動(dòng)性補(bǔ)償。
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