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2022-11-11 10:53正常計算是A,但是用書上給的公式,當S/F*(1+Rx)-(1+Ry)得到的是C呢。
所屬:CFA Level I > Economics 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
roushan助教
2022-11-11 14:25
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你好,
只有雙方不存在套利機會,
書上的利率平價公式才會有意義。
所以這個公式在本題不適用。
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追問
什么意思,這道題不就是要求套利嗎?通過匯率和利率能套利多少,不是在問這個嗎?在中文精讀(上)324頁里,公式就寫著,當利率平價公式不成立時,存在套利空間,可用以上公式。這不是原話嗎。而且根據(jù)F/S>1+Rx/1+Ry,所以用第二個套利公式,就是我問題中寫的那個,我寫的那個不是利率平價公式啊。沒明白你要表達什么,還是把我問的問題看錯了。
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追答
不好意思啊同學,
很抱歉給你帶來誤導。
因為題干上有說投資者是借了人民幣進行套利,所以我們不能用S/F(1+Rrmb)-(1+Rusd)
而是要用F/S(1+Rusd)-(1+Rrmb),
因為最后算利潤的時候要減去人民幣的借貸成本,
而不是美元的借貸成本。
希望這個角度可以幫助你理解。 -
追問
確實,如果用第二個公式得出的就是A選項。是因為標價方式嗎,和借錢幣種的原因嗎,就是你說的要借人民幣去套利這個原因?我看了下書上寫的標價方式是D/F,相當于這題的RMB/USD,如果想用我寫的公式,那就應(yīng)該是接入USD?
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追答
是的呢,
如果借入usd就用上述公式。
但是也要根據(jù)題干的描述進行計算哦
同學能理解就好啦
