歡同學(xué)
2022-11-12 21:46同樣是FF三因素模型,為何講義上是期望(老師只說了比如SMB小的減大的,并沒有再減去無風(fēng)險利率這一說),習(xí)題集里是收益率還要再減去無風(fēng)險利率。公式不一致。
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1個回答
Lucia助教
2022-11-14 09:51
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同學(xué)你好,習(xí)題集上的公式錯了,看講義的公式吧~
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追問
這個是一級中文精讀上的解釋(2020版),都是用的風(fēng)險溢價,都減去了無風(fēng)險利率。跟習(xí)題集上的公式是一致的。
怎么理解圖2的risk premium,是否本來就是與無風(fēng)險利率減過的? -
追答
同學(xué)你好,2020版的習(xí)題集有一些錯誤,2022版的習(xí)題集做了勘誤,部分有問題的題目已經(jīng)刪除,
另外你這個觀點是錯誤的:風(fēng)險溢價減去無風(fēng)險收益率
風(fēng)險溢價本身就是說的是由于多承擔風(fēng)險所帶來的超額收益,risk premium=Rm-Rf或者=Rp-Rf
