趙同學(xué)
2022-11-13 09:12從T折回到t時(shí)刻，為什么S不用除以Rf呢？那個(gè)X不是事先約定好的嗎為什么還需要除以Rf？
所屬：CFA Level I > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Essie助教
2022-11-15 13:51
該回答已被題主采納
你好，因?yàn)镾指股票的價(jià)值，它的價(jià)值在0時(shí)刻和t時(shí)刻不是簡(jiǎn)單的復(fù)利關(guān)系，是根據(jù)市場(chǎng)對(duì)該股票的供需，以及投資者未來對(duì)該公司的看法所決定的，股價(jià)是0-t時(shí)刻是一直在波動(dòng)的。
0時(shí)刻的股票價(jià)格是S0，t時(shí)刻的股票價(jià)格是St。
X是事先約好的t時(shí)刻的行權(quán)價(jià)格，但是現(xiàn)在想知道它在0時(shí)刻是多少，那么就需要使用無風(fēng)險(xiǎn)利率折現(xiàn)得到其在0時(shí)刻的價(jià)值。
-
追問
不對(duì)吧，因?yàn)楝F(xiàn)在在算t時(shí)刻的value，那么X應(yīng)該是T時(shí)刻的，所以才折現(xiàn)到t時(shí)刻。 而且分母的次方也是T-t
-
追答
無論站在什么時(shí)間都是一樣的呀，S無需折現(xiàn)，只有X需要折現(xiàn)，無論是折回0時(shí)刻還是t時(shí)刻，無非就是(T-t)次方和T次方的關(guān)系。
0
0
0
0
