劉同學
2022-11-13 19:01你好,請問黃框里的這兩句話怎么理解?為什么High quality的公司債要比國債波動???為什么corporate/swap spread比corporate/treasury spread?
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1個回答
Chris Lan助教
2022-11-14 13:30
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同學您好
第一句話:我們通常會使用國債期貨來對沖利率風險,而國債期貨是現(xiàn)貨交割的,因此現(xiàn)貨交割的國債會由于交割需求的多或少,從而價格的變化會比較劇烈。當然這只是一般情況,也可能不會這樣。
第二句話:是因為corporate yield和swap rate之間都包含有信用風險,而且兩者之間的信用風險是同向變化的,所以相當于兩個Rate中有一部分因素是同向變化,這個同向變化的因素會使得兩者差異不大。而corporate yield和treasury yield之間前者有credit spread,后者則不存在,所以兩者之間總會有一部分不同。
