Odell
2022-11-14 16:49R27 27題和34題看type error是看現(xiàn)在還是將來？什么時候考慮均值回歸？
所屬：CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關試題
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1個回答
開開助教
2022-11-18 16:05
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同學你好，
是做完決策（雇傭或不雇傭）之后，過了一段時間（如一年之后），根據(jù)這一年的表現(xiàn)再來判斷存在什么type error
例如，34題就是用這5家公司1年后的收益率和基準相比的情況，underperform就是沒能力，outperform就是有能力。
同學應該說的是28題，涉及到mean reverting。
認為這個題目確實是有歧義的。理論上來說兩個角度都可以分析。
一個是從基金經(jīng)理未來的表現(xiàn)出發(fā)，判斷基金經(jīng)理未來是skill還是unskilled，從而判斷犯了什么錯誤。這也是參考答案的思路。
假設業(yè)績會均值回歸，那么未來E表現(xiàn)會變好（未來的好基金經(jīng)理），T表現(xiàn)會變差（差基金經(jīng)理）。Alternative 1是沒雇傭未來好基金經(jīng)理，因此是type II error; Alternative 2是雇傭了未來差的基金經(jīng)理，屬于type I error。
還有一個就是均值回歸的角度，那么Alternative 1和Alternative 2都是認為業(yè)績不會mean reverting，而實際上業(yè)績是mean reverting的，所以這兩個應該都是type I error。
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