李同學(xué)
2022-11-15 08:57R14 29
29題是因?yàn)閏redit curve steepen所以短期cs減少,長期cs增加,所以買長期保護(hù),賣短期保護(hù)吧? 后面那句1.82是怎么算的呢?為什么不是相同金額呢?30題就是相同金額的。
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1個回答
Chris Lan助教
2022-11-15 09:55
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同學(xué)您好
Spread curve變的更陡峭,說明長端spread上升,風(fēng)險變大,短端spread下降,風(fēng)險變小。因此我們應(yīng)該長端買保護(hù),短端賣保護(hù)。其中1.82(8.9/4.9=1.82)是短端和長端的久期比值,目的就是為了要保持久期中性,即短端要買長端的1.82倍的久期,這樣長短兩端的久期就會一樣大,從而使得組合策略久期中性。
而30題多空兩個頭寸的久期都是差不多的,因此名義金額配置的相同,也不會讓組合的久期有較大變化,因此可理解為近似久期中性。
