Hykonki
2022-11-15 15:46對沖基金是WWR這里還是沒看懂。對于對沖基金而言，當(dāng)PQR信用質(zhì)量下降時，HJK違約概率上升（因為他倆高度相關(guān)）。同時，HF（“我”）向HJK買了一個put，此時利率上升，put價值上升，exposure上升（這個exposure是對HF還是對HJK？），就是WWR了，這個理解對嗎？我們在判斷是WWR還是RWR的時候，PD是說對手方違約概率，exposure是說對于“我”的，對嗎？
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1個回答
楊玲琪助教
2022-11-16 15:03
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同學(xué)你好，
題干中說的是“Bank HJK has written puts on Bank PQR stock to a hedge fund”，所以對沖基金的頭寸是向Bank HJK買入一個基于PQR股票的看跌期權(quán)，由于Bank HJK與PQR高度相關(guān)，所以當(dāng)對沖基金的對手HJK PD↑時，PQR PD↑，股價↓，因此put↑，exposure↑(這個敞口是hedge fund在交易中面臨的風(fēng)險敞口)，也就是說對手PD↑，交易的敞口↑，所以是WWR。
希望能解答你的疑惑，加油！
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