劉同學(xué)
2022-11-15 20:58你好，圖1中的第一個(gè)點(diǎn)和圖示, asset swap=MRR+(fixed coupon-fixed swap rate)對(duì)嗎? ASW就=fixed coupon -fixed swap rate對(duì)嗎? 第二個(gè)點(diǎn)，為什么bond price close to par, ASW大約等于credit risk overMRR？這里over是加的意思嗎？圖2答案 里，ASW為什么是esitemate of spread over MRR versus the coupon rate?這里面有MRR啥事兒呢？ASW不就是coupon rate - swap rate嗎？這里面的versus怎么理解？I-spread為什么estimate of the spread over MRR for a new par bond from the bank issuer?I-spread不是YTM-SWAP RATE嗎？YTM在哪兒？為什么反應(yīng)了premium or discount of outstanding bond price? Outstanding bond price怎么理解？這一大塊兒非常不理解
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-11-16 10:04
該回答已被題主采納
同學(xué)，早上好。
Over是超過(guò)，Versus是相較于期初的票息，意思還是票息超過(guò)MRR的部分，因?yàn)楦?dòng)利率是以MRR為基準(zhǔn)的。
假設(shè)期初債券為平價(jià)發(fā)行，那么息票率等于到期收益率，這時(shí)候的ASW與I-Spread是一樣的。若債券為溢價(jià)發(fā)行，則息票率是大于到期收益率的，ASW大于I-Spread，反之亦然。因此我們可以用兩者差額判定債券為折價(jià)或溢價(jià)發(fā)行。實(shí)際上ASW同樣也是反映利差，其利差大約可以衡量債券的信用風(fēng)險(xiǎn)。
加油，祝你順利通過(guò)考試~
0
0
0
0
