Joe
2022-11-16 22:44老師，關(guān)于reading27課后題28和34，28題和34題都給出了1年后的業(yè)績(jī)，但為什么28題就考慮了均值回歸，而34題就沒(méi)有考慮均值回歸？請(qǐng)問(wèn)遇到題目該怎么判斷什么時(shí)候考慮業(yè)績(jī)均值回歸，什么時(shí)候不
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1個(gè)回答
開(kāi)開(kāi)助教
2022-11-21 13:53
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同學(xué)你好，
我們判斷是否存在type I、type II error，是做完決策（雇傭或不雇傭）之后，過(guò)了一段時(shí)間（如一年之后），根據(jù)這一年的表現(xiàn)再來(lái)判斷存在什么type error
例如，34題就是用這5家公司1年后的收益率和基準(zhǔn)相比的情況，underperform就是沒(méi)能力，outperform就是有能力。
28題涉及到mean reverting。
認(rèn)為這個(gè)題目確實(shí)是有歧義的。理論上來(lái)說(shuō)兩個(gè)角度都可以分析。
一個(gè)是從基金經(jīng)理未來(lái)的表現(xiàn)出發(fā)，判斷基金經(jīng)理未來(lái)是skill還是unskilled，從而判斷犯了什么錯(cuò)誤。這也是參考答案的思路。即根據(jù)是否mean reverting來(lái)判斷未來(lái)的表現(xiàn)。
假設(shè)業(yè)績(jī)會(huì)均值回歸，那么未來(lái)E表現(xiàn)會(huì)變好（未來(lái)的好基金經(jīng)理），T表現(xiàn)會(huì)變差（差基金經(jīng)理）。Alternative 1是沒(méi)雇傭未來(lái)好基金經(jīng)理，因此是type II error; Alternative 2是雇傭了未來(lái)差的基金經(jīng)理，屬于type I error。
還有一個(gè)就是均值回歸的角度，那么Alternative 1和Alternative 2都是認(rèn)為業(yè)績(jī)不會(huì)mean reverting，而實(shí)際上業(yè)績(jī)是mean reverting的，所以這兩個(gè)應(yīng)該都是type I error。
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