賈同學(xué)
2022-11-16 23:00視頻中講到，折現(xiàn)率被高估，市價(jià)被低估；這里的折現(xiàn)率，在本題里，不能認(rèn)為是期望收益率嗎？如果不能認(rèn)為，這兩者我特別容易混淆，能解釋下嗎
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1個(gè)回答
183****3986助教
2022-12-02 18:05
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同學(xué)你好，公式計(jì)算的是根據(jù)目前的市場(chǎng)水平算的證券最低要求收益率，期望收益率是根據(jù)歷史平均水平對(duì)證券收益率的期望，所以說(shuō)，無(wú)論是高估還是低估最后都是看證券的價(jià)格的，市場(chǎng)上有兩個(gè)價(jià)格一個(gè)是估值，一個(gè)是價(jià)格，估值是根據(jù)每一期的現(xiàn)金流按照公式算出來(lái)的那個(gè)要求回報(bào)率折現(xiàn)，可以先假設(shè)要求回報(bào)率和期望回報(bào)率相等，當(dāng)要求回報(bào)率比期望回報(bào)率高的時(shí)候，根據(jù)折現(xiàn)公式，這個(gè)時(shí)候估值就低于價(jià)格，那么價(jià)格被高估
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回復(fù)183****3986：那么假如試題解析里面的公式算出來(lái)是0.08 而題目里某個(gè)證券的期望收益率是0.11 那么就是說(shuō)這個(gè)證券價(jià)格被低估了，對(duì)吧
