undefinable
2022-11-16 23:37這類題怎么寫答案
所屬：CFA Level III > Capital Market Expectations 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Johnny助教
2022-11-22 10:39
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同學(xué)你好，題目問的是通脹預(yù)期對這些資產(chǎn)會有什么影響。
cash：是一種久期為0的通脹保護(hù)型資產(chǎn)，獲取浮動的真實(shí)利率。通脹上升對現(xiàn)金有利，通脹下降對現(xiàn)金不利。如果名義利率的下限為0（不存在負(fù)利率），那么在deflation的情況下，當(dāng)利率降無可降時，對現(xiàn)金有利。
equities：通脹在預(yù)期范圍內(nèi)對股票無影響，通脹超出范圍就不利。通脹高會對那些能夠轉(zhuǎn)嫁掉成本的公司有利，deflation會對資產(chǎn)密集型公司、生產(chǎn)大宗產(chǎn)品的公司以及高杠桿公司不利
bond：通脹上升導(dǎo)致capital loss。通脹在預(yù)期范圍內(nèi)，短期收益率的變動幅度大于長期；通脹超預(yù)期，長期收益率變動幅度更大。Deflation對高質(zhì)量債券有利，對低質(zhì)量債券不利。
real estate：通脹超出預(yù)期，對房屋價值有利。通脹低于預(yù)期對房屋不利
Cash：Cash,is unattractive with falling inflation. However, deflation may make cash particularly attractive if a “zero lower bound” is binding on the nominal interest rate.
Bonds：Deflation benefits the highest-quality bonds but impair the creditworthiness of lower-quality debt
Equities：falling inflation or deflation is especially detrimental for asset-intensive and commodity-producing firms
Real estate：Falling inflation or deflation will put downward pressure on expected rental income and property values.
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