Leon
2022-11-17 08:06“折價債券的久期，隨著時間的變化，先增加后減小?！闭垎柪蠋煟@個要怎么理解呢？尤其是 可以再詳細(xì)講一下嗎？謝謝。那個曲線先突破永續(xù)債券再回歸永續(xù)債券 ，不太明白 。我理解的是 折價債券畢竟還是有 期限，所以應(yīng)該永遠(yuǎn)不會 突破永續(xù) 債券的 線才對。
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1個回答
Danyi助教
2022-11-17 10:31
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同學(xué)你好，
首先，深度折價債券的債券Coupon rate非常小，所以剛開始跟零息債券的圖形非常的像。但是他畢竟不是零息債券，隨著期限不斷的無限延長，只要是付息債券，它的極限就是一個永續(xù)債券，所以最終它的duration是無限接近永續(xù)債券的duration的。見下圖。
因此剛開始是趨近于零息債券， 但是最終的極限是永續(xù)債券，所以Duration變小回歸接近永續(xù)的Duration。因此深度折價債券的Duration先增加后減小。
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回復(fù)Danyi：感謝你的回復(fù)，但是我問題的重點(diǎn)是：為什么會先突破一下永續(xù)債券，而不是一直在永續(xù)債券下方？麻煩再講解一下，謝謝。
