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2022-11-19 13:19為什么NPV=0時,計算出來的是項目的內部回報率?NPV=0不是表示計算到0時刻,收入=支出時的r嗎?這個和項目回報率有什么關系?
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1個回答
roushan助教
2022-11-19 19:29
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同學你好，
內部回報率代表這個項目不虧損的情況下的收益率，
拿irr和我們的借款成本作比較，
如果IRR大于借款成本，
即使凈現值為0，
也可以說這個項目是給我們帶來了收益。
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追問
老師，還是沒理解。我以為的NPV等于0時項目不虧損也沒盈利時的收益率，那為什么NPV=0時是每投入1元的收益率
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追答
這里我們用數學公式來理解一下：
為了簡化，我們假設項目有三期現金流：
CF0=CF1/(1+IRR)+CF2/(1+IRR)^2+CF3/(1+IRR)^3
下面我們給等式變個型，左右邊同時乘以（1+IRR)^3
>>CF0(1+IRR)^3=CF1(1+IRR)^2+CF2(1+IRR)+CF3(1+IRR)
>>（1+IRR）^3=[CF1(1+IRR)^2+CF2(1+IRR)+CF3(1+IRR)]/CF0
等式右邊是項目產生的現金流加上再投資收益除以成本，
也就是投資一塊錢能產生多少的收益，
所以IRR就是投資一塊錢產生的收益率~
希望能幫助你理解??！
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