朱同學(xué)
2022-11-20 17:42這道題如果算出了1aud的套利收益（單位aud），但本金是brl ，為什么不能直接把算出的aud收益乘上forward算出brl收益，再直接乘本金？課上老師是先把本金用spotrate換算aud，然后求出aud總收益再用forward換匯。
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1個回答
開開助教
2022-11-24 16:39
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同學(xué)你好，
這里講的是套利交易，是根據(jù)偏離CIRP來判斷套利機(jī)會。因為匯率以BRL/AUD計價，如果CIRP成立，那么F/S = (1+rBRL)/(1+rAUD)。
F/S = 2.1329/2.1131 = 1.0124
(1+rBRL)/(1+rAUD) = (1+4%)/(1+3%)=1.0097
說明F/S > (1+rBRL)/(1+rAUD)，
F/S*(1+rAUD) >1+rBRL
因此，借BRL（資金成本為rBRL），以S換成AUD并投資于AUD資產(chǎn)，然后以F換回BRL能夠獲得套利收益。
我們可以算出每借1BRL的收益就是F/S*(1+rAUD) -（1+rBRL）=2.1329/2.1131*1.03-1.04=0.002722
那么現(xiàn)在借400，000BRL的總套利收益就是0.002722*400，000=1088.8
【點贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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