陳同學(xué)
2022-11-20 18:14reading26的第9題,當(dāng)前HML收益是負(fù)的,那么給value stock更高的權(quán)重 (beta為更大的負(fù)數(shù)),不就有更高的收益嗎?為什么A不對?
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1個回答
開開助教
2022-11-21 15:19
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同學(xué)你好,這題問的是如果基金經(jīng)理對哪一類股票配置權(quán)重更多一點(diǎn),那提供的收益會更多。
HML對應(yīng)的是value factor,正beta越大,代表越偏價值。所以,配置value類股票多一點(diǎn)代表更大的正的HML beta,而不是負(fù)的。
HML因子收益都是負(fù)的,那么正的beta和負(fù)的factor return結(jié)合產(chǎn)生的收益是負(fù)的,越大的正beta帶來的負(fù)收益也更大。所以A不對
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