Joe
2022-11-21 19:32老師,原版書R14例題32這里是CDS價格嗎?為什么4.25*1%和4.25%*2%的前面都是負(fù)號?
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1個回答
Nicholas助教
2022-11-22 14:55
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同學(xué),下午好。
如果是計算回報率應(yīng)該使用(期末-期初)/期初的,但是這里有問題,
CDS Price的計算公式為1+(Coupon-CDS Spread)*duration,期初的利差為400bps,期末的利差為300bps,因此利差縮窄賣保護(hù)的一方獲益。
期初 CDS Price=1+(5%-4%)*4.25=1.0425
期末 CDS Price=1+(5%-3%)*4.25=1.085
假設(shè)計算回報率為(1.085-1.0425)/1.0425=4.08%
加油,祝你順利通過考試~
