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2022-11-22 00:48還是不明白,面對(duì)AP的贖回,sponsor把成本最低的股票首先換出去,那這樣是不是很虧?
所屬:CFA Level II > Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Essie助教
2022-11-22 09:48
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你好,不會(huì)虧呀。AP現(xiàn)在要贖回,AP給sponsor份額,sponsor要把一籃子股票給到AP,這個(gè)籃子中股票當(dāng)前的價(jià)值是固定的,比如這個(gè)籃子里是比亞迪,寧德時(shí)代,德賽西威各一股,這些股票現(xiàn)在的市場(chǎng)價(jià)是確定的。sponsor給AP以什么成本持有的股票,對(duì)AP沒(méi)有任何影響,因?yàn)槎际潜葋喌?,寧德時(shí)代,德賽西威各一股。
而作為AP而言,先給出成本價(jià)最低的,這樣未來(lái)就可以少交稅。
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追問(wèn)
請(qǐng)問(wèn)老師,是不是只是當(dāng)下少繳稅,未來(lái)多繳稅,總體稅額不變?
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追答
AP和sponsor申購(gòu)贖回的時(shí)候不需要交稅呀。
sponsor將持有成本更低的股票給到AP后,手里留下的就是成本更高的股票,如果未來(lái)sponsor需要進(jìn)行ETF的rebalance要賣掉手里的一些股票,此時(shí)這些成本更高的股票,稅基比較高,sponsor就會(huì)少交稅。
