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2022-11-22 18:45原版書(shū)L2V6第110 -111頁(yè)練習(xí)題，第4小問(wèn)答案中totalexpectedexcessreturn7.1%+1.1%=8.7%，這個(gè)為什么這樣求？謝謝
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1個(gè)回答
Essie助教
2022-11-23 09:51
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你好，注意看下exhibit 1 and 2表頭括號(hào)里的內(nèi)容，rf是2.3%，基準(zhǔn)的回報(bào)率是9.9%，因此來(lái)自基準(zhǔn)的excess return是7.6%。主動(dòng)管理組合fund 2的主動(dòng)回報(bào)是1.1%，當(dāng)前組合是由基準(zhǔn)和fund 2一起構(gòu)成的。所以整個(gè)組合的excess return是兩者之和，即7.6%+1.1%=8.7%.
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追問(wèn)
是不是可以理解為最優(yōu)組合P*的total excess expected return來(lái)自2部分，第1部分是benchmark超過(guò)risk free的excess return，就是這道題的 7.6%；第2部分是新組合P* 超過(guò)benchmark的excess return，就是新組合P*的積極收益 R*(A)，R*(A) =(最優(yōu)組合P*的 IR)/(最優(yōu)組合的積極風(fēng)險(xiǎn) σ*A，而最優(yōu)組合P*的 IR和fund 2的IR是一樣的，所以用0.2/5.4%求出1.1%；兩者的和是新組合P*總的超額收益？
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追問(wèn)
筆誤，R*(A) = IR * σ*(A) = 0.2*5.4% = 1.1%
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追答
是這樣的，理解正確。
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