Joe
2022-11-23 17:34請問R12例題10第2問答案中minimize event risk,on a duration basis分別是什么意思?
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1個回答
Chris Lan助教
2022-11-24 11:20
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同學(xué)您好
Cheng應(yīng)該評估來自每個發(fā)行人的投資組合久期,以最小化事件風(fēng)險(比如說某個發(fā)行人違約了,該債券價格大幅下降,那這個債券在組合中的影響就會發(fā)生變化,現(xiàn)值變化了,權(quán)重會變化,價格下跌,久期也會變化,從而可能會帶來tracking error)。同樣,這種評估應(yīng)該以久期為基礎(chǔ),而不是以市值的百分比為基礎(chǔ),以更準(zhǔn)確地量化與基準(zhǔn)ALBI相比的風(fēng)險敞口(因為我們評估組合是否一樣,是看風(fēng)險敞口的配置,而不是市值,比如說A組合有一個股票,價格100塊錢,B組合有一個債券,價格100塊錢,市值是一樣的,但這是完全不同的組合,他們的風(fēng)險敞口差的很大)。
