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2022-11-29 02:06credit yield curve的roll-down strategy 這里的slope變陡峭 是長期風(fēng)險(xiǎn)上升 短期風(fēng)險(xiǎn)下降的意思嗎？
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2022-11-29 10:09
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同學(xué)您好
曲線變的更陡峭，有三種情況。
長期的credit yield上升，短期下降。
或者，長期上升更多，短期上升更少。
或者，長期下降很小，短期下降很多。
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追問
那為什么越陡峭，收益越高。長期風(fēng)險(xiǎn)上升比短期更多，那應(yīng)該是long長期風(fēng)險(xiǎn) short短期風(fēng)險(xiǎn)
roll-down策略 不是long near-term short long-term嗎？好像有點(diǎn)反向操作了 -
追答
同學(xué)您好
因?yàn)槭找媛是€的橫軸是時(shí)間，縱軸是收益率。所以曲線越高，說明收益率越高。
長期收益率高，只有持有到期才會(huì)每年獲得這個(gè)收益。
但這里我們是要獲得當(dāng)收益率曲線改變的時(shí)候，獲得的回報(bào)。比如說，收益率曲線下降，債券價(jià)格就會(huì)上升，賺的就是這個(gè)債券價(jià)格上升的錢。
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