眸同學(xué)
2022-11-29 22:17financial forward 里面如果選擇不進(jìn)行實務(wù)交割，采取差價的方式結(jié)算，那就意味著放棄資產(chǎn)實務(wù)交割的一方也放棄了未來金融資產(chǎn)波動價格的收益，如果資產(chǎn)繼續(xù)上漲，那就無法獲得收益了，相反資產(chǎn)繼續(xù)下跌也可能虧損，那么 financial forward 是不是可以理解為交易雙方只是對合約期限時間內(nèi)對資產(chǎn)進(jìn)行管理呢，比如一方認(rèn)為資產(chǎn)超過合約期還會繼續(xù)增長，那么選擇交割實物，是不是也是可行的呢。但是為什么常規(guī)又不這么操作呢？
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1個回答
Essie助教
2022-11-30 09:46
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你好，你前半句說的是對的，簽訂financial forward只能獲取在合約期限內(nèi)由于標(biāo)的資產(chǎn)價格的變化所帶來的回報或損失。
金融產(chǎn)品通常使用現(xiàn)金交割而非實物交割是因為，通常簽訂遠(yuǎn)期合約的目的要么是對沖風(fēng)險，要么是投機，這兩個目的都沒必要使參與者進(jìn)行實物交割。
比如我持有一只股票，我預(yù)計未來3個月股價會下跌，但是我看好這只股票的長期發(fā)展，所以我也不想直接把它賣掉，那么我就可以做空3個月的遠(yuǎn)期合約，如果股價下跌，我的遠(yuǎn)期合約賺錢，以對沖我持有實物股票的風(fēng)險，此時我不需要在遠(yuǎn)期合約到期時把股票真的賣出給對方，所以會進(jìn)行現(xiàn)金交割。
同樣在投機中，短期內(nèi)我認(rèn)為未來三個月股價會下跌，所以我只想賺未來3個月股價下跌的錢，所以3個月后進(jìn)行現(xiàn)金交割即可，可能我手上目前也沒股票，所以合約到期時我也沒股票交割給對方。所以通常financial forward都是現(xiàn)金交割。
但畢竟forward是非標(biāo)準(zhǔn)化合約，只要有對手方愿意和你實物交割，那么也是可以的，只是不常見。
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