小同學
2022-12-01 22:22Returns from a credit curve roll-down strategy can be estimated by combining the incremental coupon from a longer maturity corporate bond with price appreciation due to the passage of time.這句話錯哪里了，就是因為incremental coupon錯了嗎？”同學，早上好。Rolldown return是假設收益率曲線不變的情況下，債券價格逐漸回歸面值的過程，如果是溢價債券則逐漸變小趨于面值，如果是折現(xiàn)債券則逐漸變大趨于面值，相當于我們是站在0時點看1時點的情況會有如何的變化；Roll down return通常是描述滾動回報策略帶來的回報，是假設收益率曲線平穩(wěn)向上的情況下，從上向下滾動產(chǎn)生的回報。買入長期債券，由于長期債券的收益率更高，因此期初的買入價是更低的，而持有一段期限之后售出的價格是更高的，因此會產(chǎn)生價格增值的回報。另外隨著這段時間的投資也會有票息的收益，這個也是需要計算在內(nèi)的，相當于該策略的所有回報我們都考慮在內(nèi)?！斑@是老師其他問題的回答， 第二段假設收益率曲線平穩(wěn)向上的情況下的表述，和英文描述表達的意思一樣的嘛。所以英文描述錯在了哪里？
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1個回答
Chris Lan助教
2022-12-02 20:44
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同學您好
credit curve是指信用利差的曲線，而coupon是對應面值的，他不會因為credit spread的變化而產(chǎn)生變化的，因此incremental coupon的表述是錯的。
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