深同學(xué)
2022-12-02 08:56為何bi除了表示敏感性之外,還能代表投資權(quán)重呢?
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1個(gè)回答
Essie助教
2022-12-02 09:39
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你好,因?yàn)樵趥幕久婺P椭校梢詫⒂绊憘找媛实囊蛩胤譃槎鄠€(gè)基本面因子,根據(jù)期限來(lái)分為短中長(zhǎng),根據(jù)信用質(zhì)量分為投資級(jí),投機(jī)級(jí)以及MBS,根據(jù)這六個(gè)維度進(jìn)行分類(lèi),就能包含所有的債券。
通過(guò)這些因子來(lái)構(gòu)建出一個(gè)收益率模型,解釋變量為債券的收益率Ri,截距是債券的預(yù)期收益率,真實(shí)收益率與預(yù)期收益率之差可以被各種因子所解釋。beta是債券收益率對(duì)于該因子的敏感度,也可以視為投資于某個(gè)類(lèi)債券上的權(quán)重,F(xiàn)是該因子所帶來(lái)的收益率。
根據(jù)期限的短中長(zhǎng),以及質(zhì)量分類(lèi)的投資級(jí),投機(jī)級(jí)以及MBS,6大類(lèi)是包含了所有的債券類(lèi)型,所以約束了它們加起來(lái)的和為100%,因此beta也可以視為是投資在某種債券上的權(quán)重。
