undefinable
2022-12-03 16:47carry trade 按照借低投高的話 188頁上面應該short aud啊，aud的利率低，為什么是short brl 187頁就借jpy，jpy的利率低。
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
開開助教
2022-12-11 17:10
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同學你好，這里兩個不是同一種交易。
這里講的是套利交易，這種交易認為利率平價是成立的，如果這個關系出現(xiàn)偏離，代表出現(xiàn)了套利機會。所以，套利交易是根據(jù)偏離CIRP來判斷套利機會，不一定要借高投低。
如果是carry trade，它方向是確定的，就是借低利率國家的錢去投資高利率國家的資產(chǎn)。
因為匯率以BRL/AUD計價，如果CIRP成立，
那么F/S = (1+rBRL)/(1+rAUD)。
F/S = 2.1329/2.1131 = 1.0124
(1+rBRL)/(1+rAUD) = (1+4%)/(1+3%)=1.0097
說明F/S > (1+rBRL)/(1+rAUD)，
F/S*(1+rAUD) >1+rBRL
因此，借BRL（資金成本為rBRL），以S換成AUD并投資于AUD資產(chǎn)，然后以F換回BRL能夠獲得套利收益。
【點贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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追問
在考試中怎么區(qū)分題目是套利交易還是carry trade
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