張同學
2022-12-05 15:00老師，習慣性偏好理論下 ，短期R<長期R的時候 ，為什么是prefer短期呢？我的理解是此時長期R更高，那應該prefer長期才對~謝謝
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1個回答
Danyi助教
2022-12-05 18:13
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同學你好，
正是因為短期利率低于長期利率，所以說明了投資者本來偏好投資短期，現(xiàn)在想讓投資者轉(zhuǎn)變?nèi)ネ顿Y長期，所以長期的收益率更高，可以刺激吸引投資者轉(zhuǎn)變偏好從而去投資長期，這就解釋了為什么收益率曲線是向上傾斜的，或者說解釋了為什么長端收益率會更高。
或者換個角度去想，如果本來投資者都prefer長期，那么長期收益率就應該沒那么高了。但是現(xiàn)在長期更高，因此投資者本來應該prefer短期。
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追問
您好，您這句話怎么理解？“正是因為短期利率低于長期利率，所以說明了投資者本來偏好投資短期”？
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追答
這句話的意思就是說如果收益率曲線向上傾斜，說明短期利率小于長期利率，原因是投資者本身偏好短期，只有長期利率高才可以使得投資者改變偏好，意味著長期利率比短期利率多了風險補償使得投資者愿意改變投資預期轉(zhuǎn)為長期投資。
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