陳同學(xué)
2022-12-05 20:23Reading5第7題為什么C不對？
所屬：CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Johnny助教
2022-12-06 09:40
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同學(xué)你好。這題有個關(guān)鍵點在于文章倒數(shù)第二段，Raye認(rèn)為75%的股票和25%的債券是適用于中等重要性的目標(biāo)，那如果目標(biāo)的重要度是高于中等的，就需要比75/25更保守一些，因為成功率要更高。文章說了主人公要在20年后資助endowment，而且需要較高的成功率，所以這個資產(chǎn)配置就需要比75%股票和25%債券組合更為保守，這樣成功率才能更大。Portfolio 2是比75/25要保守的，其成長性高于portfolio 1，而風(fēng)險低于portfolio 3（因為對沖基金的權(quán)重），最為適中
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追問
還是沒有完全理解。3雖然對沖基金比重高了，但是equity大幅下降，同時，Equity+hedge fund < 75%, 且對沖基金雖然風(fēng)險大，但放到組合里是進(jìn)行分散化的。所以還是沒完全理解。。
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追答
同學(xué)你好，參考直播中的講解，這題是完全根據(jù)原版書R5 example 7的第2小題來進(jìn)行改寫的。你不需要按照你自己的方式來理解，而是example他怎么認(rèn)為的，你就照它來依樣畫葫蘆，可以看出example認(rèn)為最合適的組合是稍微要比75/25配置略保守，但同時又具有一定的成長性，對應(yīng)到本題就是B選項最合適。
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