周同學(xué)
2022-12-05 21:36為什么利率倒掛的時(shí)候，barbell
為什么利率倒掛的時(shí)候，barbell收益最大啊。短期利率上升，短期資產(chǎn)應(yīng)該降低。如果是bull fatten，那短期利率不變，資產(chǎn)價(jià)格不會變化。這樣不是應(yīng)該更好嗎
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2022-12-06 10:44
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同學(xué)您好
其實(shí)A和B不正確的原因是一樣的。
首先組合要duration neutral，這就意味著一邊是多頭，另一邊一定是空頭。
比如說，bull flattening，是兩端收益率曲線都下降，但是短端下降更少，因此在這種情況下，空頭頭寸這邊一定會有損失。因此這種情況一定不如兩端都賺錢的情況。
而yield curve inversion，是一端上漲，一端下跌，這樣就可能產(chǎn)生多頭和空頭都是掙錢的情況。
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