陽同學(xué)
2022-12-05 23:06官網(wǎng)題federal funds rate
解答沒看懂，怎么得的86%？1.67比1.63和1.88的中位數(shù)還低。
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
開開助教
2022-12-11 22:42
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同學(xué)你好，聯(lián)邦基金期貨在芝加哥交易所交易，合約報價：100 –預(yù)期FFE率。
首先，現(xiàn)在Fed futures合約價格98.33所隱含的FFE利率為1.67％（= 100 – 98.33）。
當(dāng)前情況是FFE rate為1.88%，而市場預(yù)期FFE rate = 1.67%，表明美聯(lián)儲可能會降息。降息一個單位為25bps（央行加減息一碼是25bp，即政策利率變動的最小幅度)，降息后FFE為1.63％。市場預(yù)期FFE rate = 1.67%是高于降息一碼的利率，說明還是有投資者認(rèn)為不會降息。
下面我們計算隱含F(xiàn)FE代表的降息一碼的概率。因?yàn)镕FE rate從1.88%到1.63%是下降25bp，市場利率隱含下降21bp。因此降息概率是21/25=84%。
答案應(yīng)該改成有84%的降息25bp的概率。
【點(diǎn)贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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